现在称Beijing嘉鱼门窗窗帘分开分开有限公司

  2013 年度非发布判决书发行 大量元用以筹措借入本钱的公司债 2014 年度顺风的归功于

  评级交谈

  这顺风的评级的后果: 最初的信誉评级后果:

  现行用以筹措借入本钱的公司债的信誉评级:AA 现行用以筹措借入本钱的公司债的信誉评级:AA

  俗人信誉评级:AA 俗人信誉评级:AA

  评级展望下一位:动摇 评级展望下一位:动摇

  附带说明分开道路:干杯鼓励 附带说明分开道路:干杯鼓励

  用以筹措借入本钱的公司债盈余攀登:5,000 万元 用以筹措借入本钱的公司债攀登:5,000 万元

  用以筹措借入本钱的公司债到期:2018 年 6 月 27 日

  评级日期:2014 年 06 月 06 日 评级日期:2013 年 01 月 30 日

  评级推论:

  彭元信誉评级分开有限公司(以下略语彭元)

  )对现在称Beijing嘉鱼门窗窗帘分开分开有限公司(以下略语缩写)

  嘉鱼分开或公司 2013 年 6 月 27 非发布判决书发行 0 大量元用以筹措借入本钱的公司债 (以下略语缩写)

  垂用以筹措借入本钱的公司债 2014 年度顺风的评级后果为:现行用以筹措借入本钱的公司债的信誉评级饲料为 AA,俗人发行主部

  饲料安排 AA,评级展望下一位饲料动摇。

  首要财务指标:

  2014 年 3 月 2012 年

  工程 2013 年 2011 年

  资产等同(一万元) 287,421.50 282, 229,104.05 185,891.08

  总公司独家制造的作品的冠军(10000元) 127,680.82 126, 121,502.57 115,563.26

  资产负债率 55.58% 46.97% 37.83%

  垂比率 1.70 1.67 1.85 2.35

  速动比率 0.78 0.80 1.04 1.42

  营业支出额(一万元) 27, 139, 110,979.01 99,710.16

  表面支出额(10000元) 260.33 2,099.42 1,482.30 480.65

  赢得等同(一万元) 637.91 7, 6,202.30 6,712.46

  人工合成毛货币利率 16.27% 17.51% 18.23% 19.04%

  总资产收益率 – 3.96% 3.83% 8%

  EBITDA(10000元) – 12,555.86 9,975.66 9,711.93

  EBITDA 利钱保证时代 – 3.83 5.70 6.31

  经纪运动净现金流动量(10000元) -1,519.98 -23, -9,876.02 -12,622.61

  呆板婚约(一万元) 104,628.96 101,156.56 70,383.02 39,457.50

  材料引起:公司审计交谈 2014 年度一节交谈

  脸:

  逐渐优秀的科普地面的区域支撑规划,更进一步加宽容量;

  在顺风的时刻,加宽公司的销路攀登,作品产量与销售增长,支出额和赢得附带说明了;

  使受益于国务的能量守恒减排保险单,公司眼前默想与开发的新作品更为上进;

  田家玉(公司现实把持人)假造及其匹偶黄苹女朋友以合法有的人事栏整个宝贵的人材对现期用以筹措借入本钱的公司债

  完整醇美可口的未被预定地不成取消的交接干杯是有干杯的。,仍能为现期用以筹措借入本钱的公司债的本息偿付提

  有必然干杯。

  关怀:

  门窗窗帘认为竞赛锋利的,原材料价格动摇和劳动力本钱增强印象集会;

  公司新产量基地的容量能够的选择可以使满意;

  该公司的海内定货单在该国或地面不动摇。、经济保险单评定、汇率动摇与停止风险;

  公司的应收账户记入贷方和存货都很大,受房地产业宏观经济控制的印象,面临商品经营本钱的压力、坏

  附带说明理由风险;

  公司经纪运动现金流动量差,公司的授予支出额更依赖于融资。,本钱压力大;

  公司婚约攀登附带说明,偿债最大限度的降下,下一位领取压力的集中;

  该公司眼前关涉少许法度和公断风险。,公司的产量经纪是能够的。、财务状况发生必然的

  的不顺印象。

  辨析师

  姓名:王帆 李菲宾

  以电话传送:010-66216006

  信箱:wangf@

  一、现在用以筹措借入本钱的公司债利钱领取与募集资产运用

  经中国保安的监督支撑委员鼓励的贴纸《涉及审批现在称Beijing嘉鱼门窗窗帘分开分开有限公司非发布判决书

  公司用以筹措借入本钱的公司债发行的鼓励,公司于2013年6月27日非发布判决书发行0大量元用以筹措借入本钱的公司债。2013年7月2日大众

  公司执行用以筹措借入本钱的公司债发行, 2013年12月9日起现期用以筹措借入本钱的公司债在深圳保安的交易人工合成拟定议定书交易平台停止转

  自

  让,保安的高压地带13嘉鱼婚约。,保安的指定遗传密码是112184。

  垂用以筹措借入本钱的公司债是正规军货币利率用以筹措借入本钱的公司债,票面货币利率,条款为5年。,到第三残冬腊月,发行人增多了息票。

  得到或获准进行选择权与授予者的分叉得到或获准进行选择。这一时间的婚约是在一年的期间赢得的位置下停止的。,漠视赢得,过期未付利钱。

  短暂拜访2014年4月30日,眼前的用以筹措借入本钱的公司债还没有归还利钱。;现期融资后估及发行费,已用

  公司婚约归还。

  二、成绩默想综述

  在顺风的时刻,公司明确、主营事情、注册本钱和按人分配的现实把持固定。短暂拜访 2013 年 12

  月 31 日,该公司流行音乐十大畅销唱片伙伴名单如次。

  表 1 短暂拜访 2013 年 12 月 31 日本公司流行音乐十大畅销唱片伙伴位置

  序号 伙伴姓名 库存定量(库存) 持股脱落

  1 嘉鱼新授予(一营)分开有限公司 86,150,820 39.66%

  2 覃天翔 33,692,701 15.51%

  3 国务的社会保障粉底三户 3,364,480 1.55%

  4 张杰大虫 1,000,000 0.46%

  5 陈跃英 629,900 0.29%

  6 陈尚东 616,499 0.28%

  7 郑州宏发商业资讯咨询分开有限公司 560,000 0.26%

  8 甜粘性的 545,200 0.25%

  9 卢沙荣 518,200 0.24%

  10 沈扬 492,100 0.23%

  材料引起:公司供奉

  2013年,更进一步拓展海内行情事情,嘉鱼分开(新加坡)分开有限公司;为丰

  富有集会的行情规划,附带说明行情份额,河南嘉鱼门窗窗帘分开有限公司,在假设的位置下

  表。

  表2 2013 公司合日志扣押的变卦

  在顺风的时刻新适合公司合扣押的分店位置

  分店明确 持股脱落 注册本钱 主营事情 合方法

  河南嘉鱼门窗窗帘分开有限公司 2, 万元 门窗窗帘的销路与使竖起 新设

  

  嘉鱼保安的(新加坡)分开有限公司 万元 门窗窗帘生产量与销售路 新设

  

  材料引起:公司供奉

  短暂拜访 2013 年 12 月 31 日,公司的总资产为 282, 万元,属于所有者权益的总公司

  126, 万元,资产负债率为 ;2013 公司年支出额 139, 万元,赢得总

  额 7, 万元,经纪运动净现金流动量- 23, 万元。

  三、运营境况

 

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